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信达证券：首予康哲药业“买入”评级 创新转型迎业绩长周期增长_蜘蛛资讯网

，首次覆盖，给予康哲药业（00867）“买入”评级，该行预计2025-2027年公司营业收入分别为82.16亿元、98.59亿元、120.28亿元，同比增速分别为10%、20%、22%；归母净利润分别为16.15亿元、18.50亿元、22.38亿元，同比增速分别为0%、15%、21%。该行看好公司中长期成长性。　　信达证券主要观点如下：　　国内专科商业化领军企业，创新转型开启新一轮成长周期　　康哲

“聚焦区域 + 深耕品类” 的策略，与蒙牛过去 “广撒网” 式的并购形成鲜明对比。曾经依赖资本并购扩张的模式，因品牌整合不及预期导致减值压力，如今蒙牛更倾向于通过内生增长实现扩张，资本支出规模同步收缩。　　行业变局：婴配粉市场的资质争夺战　　对于 a2 牛奶公司而言，收购雅士利工厂是其 “中国市场准入战” 的关键落子。中国婴配粉配方注册制对工厂产能与资质有严格限制，一个工厂最多可生产的配方数量有

涨约0.81个百分点。其中，采掘工业价格上涨2.0%，原材料工业价格上涨1.1%，加工工业价格上涨0.9%。生活资料价格下降1.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.28个百分点。其中，食品价格下降1.7%，衣着价格下降1.1%，一般日用品价格下降1.4%，耐用消费品价格下降1.0%。　　工业生产者购进价格中，建筑材料及非金属类价格下降4.4%，燃料动力类价格下降3.8%，农副产品类价格下降

药业（00867）“买入”评级，该行预计2025-2027年公司营业收入分别为82.16亿元、98.59亿元、120.28亿元，同比增速分别为10%、20%、22%；归母净利润分别为16.15亿元、18.50亿元、22.38亿元，同比增速分别为0%、15%、21%。该行看好公司中长期成长性。　　信达证券主要观点如下：　　国内专科商业化领军企业，创新转型开启新一轮成长周期　　康哲药业创立于1992年

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发布时间：04:18:22